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Title

資本結構及其決定因素之研究-以台灣上市公司紡織纖維業為實證

Study on Determinants of Capital Structure -- Empirical Research in Taiwan Textile Listed Co.

Creator

陳丰津

Description

[[abstract]] 本研究的主要目的是探討影響紡織纖維業之資本結構的決定因素為何?以及這些資本結構決定因素與負債比率間的關係,是否與國內、外其他實證結果一致。 本研究分為理論基礎、文獻回顧及實證研究三部份,其中對於相關理論及文獻回顧是採用敘述的方式來加以說明,以作為實證分析的參考;至於實證研究部份,是以民國七十八年至八十二年間台灣地區上市公司--紡織纖維業的公開財務資料為研究對象。經參考文獻及機關的實證研究,整理出11個可能影響資本結構決定因素的代表變數,利用因素分析法萃取出最具代表性的變數後加以命名,這五個因素分別為:公司規模、獲利能力、非負債類稅盾、資產抵押價值及成長率。再以這五個因素分別與短期負債比率、長期負債比率及總負債比率,以逐步迴歸分析、多元迴歸分析及皮爾森相關係數檢定,以瞭解這些影響資本結構的決定因素,是否具有解釋能力。 根據實證分析的研究結果,與短期負債比率有顯著相關的因素為:公司規模、獲利能力及成長率,三者之解釋能力達65.48%;與長期負債比率有顯著相關的因素為:公司規模及資產抵押價值,兩者之解釋能力達61.07%;與總負債比率有顯著相關的因素為:公司規模、獲利能力及資產抵押價值,三者之解釋能力達68.72%。